2026-04-01 02:00:00
INVERSIÓN
El dinero de las empresas lituanas ya no permanece en cuentas: descubren cómo convertir el capital libre en ganancias
En Lituania, el capital libre en las empresas durante mucho tiempo fue considerado principalmente como una reserva de liquidez: fondos destinados a garantizar la estabilidad y no a generar rendimientos adicionales. Sin embargo, en los últimos años esta visión está cambiando: cada vez más empresas comienzan a invertir una parte de los fondos acumulados.
Aurimas Satkūnas, responsable de relaciones con grandes inversores y miembro del consejo de la plataforma de financiación colectiva «Profitus», afirma que este cambio se debe principalmente a que las empresas han empezado a ver con mayor claridad el coste del capital mantenido en cuentas.
«Si antes predominaba la lógica de simplemente acumular reservas y no tocarlas, hoy en día las empresas definen cada vez más claramente el nivel de liquidez necesario para garantizar la estabilidad de sus operaciones, y consideran el resto como capital invertible. Esto también está influenciado por los cambios en el poder adquisitivo real: incluso unos pocos puntos porcentuales de inflación reducen con el tiempo el valor del capital mantenido en cuentas, por lo que no genera rendimiento ni contribuye a los resultados financieros de la empresa. Por ejemplo, con una suma de 100.000 euros, unos pocos puntos de inflación pueden “costar” varios miles de euros en poder adquisitivo al año», afirma Satkūnas.
Según los datos de «Profitus», en dos años el número de empresas que invierten activamente casi se ha duplicado, y su cartera gestionada ha crecido más del doble, pasando de aproximadamente 5 millones a 13 millones de euros. Actualmente, 115 empresas invierten en la plataforma. Según Satkūnas, la cartera activa media de las empresas con mayor capital alcanza unos 350.000 euros, mientras que la mayor cartera de una sola empresa es de aproximadamente 1,8 millones de euros.
Aušra Brazauskienė, socia del bufete WIDEN y responsable del grupo de banca y finanzas, afirma que el aumento de la inversión empresarial forma parte de una tendencia más amplia. Según ella, este cambio está impulsado tanto por una mayor madurez en la gestión del capital como por el entorno económico y geopolítico actual.
«La inversión más activa de las empresas puede estar relacionada tanto con una economía favorable como con la situación geopolítica. Desde nuestra experiencia, vemos que las empresas que habían planificado inversiones en expansión o en nuevos proyectos están retrasándolas debido a las fluctuaciones económicas o a la situación geopolítica. En estos casos surge la necesidad de emplear temporalmente los fondos, por lo que observamos inversiones en proyectos a corto plazo, como préstamos a través de plataformas de financiación colectiva o financiación a promotores mediante los llamados “bridge finance loans”», afirma Brazauskienė.
De la reserva a la inversión
Una gestión más activa del capital está cambiando no solo la actitud hacia los fondos, sino también su papel dentro de la empresa. Según Satkūnas, las empresas suelen notar rápidamente los beneficios de invertir: al poner el capital a trabajar, aparecen ingresos adicionales y, con el tiempo, cambia el propio papel del capital.
«Cuando los beneficios se mantienen en la empresa y se reinvierten, esto se refleja primero en ingresos adicionales, pero con el tiempo comienza a actuar el efecto de una mayor base de capital: los rendimientos se generan sobre una cantidad cada vez mayor, por lo que el capital crece más rápido que si simplemente se mantuviera o se retirara de inmediato. Esto se ilustra bien con cifras simples: por ejemplo, 100.000 euros con una rentabilidad anual de alrededor del 10 %, reinvertidos durante cinco años, podrían crecer hasta unos 160.000 euros, aunque el resultado concreto depende de las decisiones tomadas y su nivel de riesgo.
Este modelo también ofrece mayor flexibilidad a las empresas: los dividendos se gravan solo en el momento de su distribución, lo que permite planificar de manera más flexible cuándo y cómo utilizar el capital acumulado. Además, este tipo de gestión del capital permite planificar los resultados financieros de forma más consistente a largo plazo, por lo que resulta cada vez más atractivo para las empresas», afirma Satkūnas.
A medida que crece el volumen de inversión, para las empresas se vuelve cada vez más importante no solo la rentabilidad potencial, sino también cuánto de esa rentabilidad queda después de impuestos. Aunque a partir de 2025 las personas físicas en Lituania tendrán una cuenta de inversión que permitirá gestionar los impuestos de forma más flexible, las empresas siguen teniendo mayores posibilidades.
«Los gastos relacionados con la inversión pueden incluirse como costes y así reducir el beneficio imponible, mientras que las pérdidas pueden trasladarse a períodos futuros. Esto permite a las empresas no solo planificar los flujos de caja, sino también gestionar la carga fiscal de forma más eficiente a largo plazo.
También influyen los tipos impositivos aplicables al impuesto sobre sociedades. Las empresas más pequeñas, con hasta 10 empleados y unos ingresos anuales que no superen los 300.000 euros, se benefician de un tipo reducido del 7 %, y en algunos casos, al inicio de la actividad, incluso del 0 %. Mientras tanto, para las personas físicas el sistema sigue siendo progresivo: a medida que aumentan los ingresos, también lo hace el tipo impositivo, que puede alcanzar hasta el 32 %, y las posibilidades de deducción de gastos son más limitadas», afirma Satkūnas.
Búsqueda de soluciones más simples
No obstante, el experto señala que para las empresas que deciden invertir, no solo importa el resultado, sino también cómo se gestiona el capital en el día a día.
«Para las empresas no solo es importante la rentabilidad, sino también cuánto tiempo y atención requiere el proceso de inversión: si será previsible y claro o si se convertirá en una función adicional de gestión. También es importante entender claramente qué ocurrirá con el capital a lo largo del tiempo, cuándo regresará, cuál es la duración de la inversión y cuáles son los posibles escenarios. Por ello, las empresas tienden a optar por soluciones con una estructura definida que permitan planificar», afirma Satkūnas.
Por estas razones, añade, las empresas buscan cada vez más soluciones que les permitan aplicar estos principios de forma sencilla.
«Observamos que las empresas que quieren poner su capital a trabajar, manteniendo al mismo tiempo una planificación clara de los flujos de caja, optan más a menudo por soluciones estructuradas. Una de estas vías es la financiación colectiva, incluidas plataformas como “Profitus”, a través de las cuales las empresas pueden invertir capital de forma estructurada. Lo esencial es que las inversiones suelen tener un plazo y una lógica de reembolso previamente definidos, lo que permite a la empresa planificar con bastante precisión cuándo regresará el capital y cómo se utilizará posteriormente. Además, las inversiones pueden diversificarse entre varios proyectos, lo que reduce el impacto de una sola decisión en toda la cartera», afirma Satkūnas.
«Como resultado, la empresa puede tomar decisiones de inversión sin asumir funciones de gestión de activos: no es necesario encargarse ni de la supervisión ni de la administración, por lo que la inversión sigue siendo compatible con la actividad principal», añade.
Lo más importante: la disciplina
El experto subraya que el mayor beneficio para las empresas proviene de una gestión del capital clara y constante: no solo es importante la dirección de la inversión, sino también cómo se integra en la gestión financiera diaria. Los resultados a largo plazo no dependen de decisiones aisladas, sino de la constancia.
«El mayor efecto no proviene de inversiones puntuales, sino de la inversión y reinversión constante del capital. Cuando esto se hace de forma sistemática, surge el efecto del crecimiento compuesto, que con el tiempo permite aumentar significativamente el capital», concluye.
(Traducido con un traductor)
